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關稅戰(zhàn)暫停影響逐漸顯現(xiàn)，帶動中國制造業(yè)景氣度在5月短暫收縮后，重回擴張。

7月1日周二，標普全球公布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月財新制造業(yè)PMI為50.4，高于上月2.1個百分點，與4月持平，為2024年11月以來最高水平。

國家統(tǒng)計局此前一天公布的6月制造業(yè)PMI錄得49.7，較上月上升0.2個百分點，連續(xù)三個月位于收縮區(qū)間。

分項看，生產指數(shù)和新訂單指數(shù)均從收縮區(qū)間再度回到榮枯線上方，前者錄得七個月新高，新出口訂單指數(shù)、就業(yè)指數(shù)和原材料購進價格指數(shù)均在收縮區(qū)間上升。

不過，6月新訂單增速僅算輕微，外需仍然低迷，新出口訂單指數(shù)已連續(xù)3個月下滑，但降幅較5月明顯放緩。

盡管生產和需求改善，但不確定性仍讓企業(yè)對增加采購相對謹慎，采購量指數(shù)在收縮區(qū)間降至九個月新低，加之生產加快，原材料庫存指數(shù)從擴張區(qū)間降至榮枯線，企業(yè)更多動用庫存交付訂單，產成品庫存指數(shù)降至收縮區(qū)間。

對于增加用工，企業(yè)普遍審慎，既是出于控制成本的考慮，也是對未來12個月生產前景信心下降所致。雖然產出預期指數(shù)仍高于臨界值，但樂觀度較5月放緩，并且繼續(xù)低于長期均值。

供應鏈二季末的表現(xiàn)繼續(xù)轉差，制造商反映6月交期繼續(xù)有延誤。

不過，據(jù)報原料價格下降，帶動平均投入成本聯(lián)系4個月下行，制造商普遍選擇與客戶分享成本下降的收益，平均銷售價格因此繼續(xù)下降。另一方面，運費和物流成本上揚，繼續(xù)推高出口價格。