GE之變：大象如何轉身？
http://www.sharifulalam.com 2020-05-18 14:44 來源：中國經營報 李哲
20年前，美國通用電氣公司（GE）曾以5940億美元成為美國市值最高的企業，而今，其市值已跌至不足500億美元。
這家百年制造業巨頭，在掌舵者幾經更迭后，仍未能重現輝煌。
5月初，GE再次傳來高管變更的消息。執掌GE中國業務的國際業務總裁兼首席執行官段小纓將離職。對于段小纓的離開，GE內部人士向《中國經營報》記者表示：“這是她的個人決定，并不是公司內部主動的人事調整。”
不過，如今的GE，儼然已行至“十字路口”。2000年，當傳奇CEO杰克·韋爾奇將GE帶到歷史高點之時，金融業務被認為是GE的絕對主業。此后，杰克·韋爾奇的繼任者們將GE的業務重心多次調整。為圖謀工業互聯網的霸主地位，GE曾押注數字化轉型，但一路走來卻遍布荊棘。如今，GE搭建的以制造業為核心的業務體系，又讓外界看到了其回歸制造業的決心。
股價市值縮水
GE的歷史可追溯至1892年。這家百年企業由發明家愛迪生創立。在創立之初，GE從電氣設備制造起家，隨后經營范圍不斷多元化。
上世紀80年代，在杰克·韋爾奇執掌期間，GE的股價上漲接近28倍，并于2000年在杰克·韋爾奇即將離任之際，以5940億美元成為美國市值最高的公司。彼時，將GE推向歷史高點的卻是金融業務。
在杰克·韋爾奇手中，GE的金融服務產業不斷擴大。杰克·韋爾奇曾將GE金融的行事風格描述為“先走后跑”，在投身某個具體市場之前先小心地試探一番。在這樣理念的推動下，GE涉及的金融領域也由最初的消費貸款逐漸擴展到汽車租賃、房地產投資、私人信用卡等領域。
1980年，GE金融服務集團擁有10家企業，資產110億美元，到2001年，GE金融已經在48個國家擁有24家企業，資產達3700億美元。
杰克·韋爾奇曾在一次講話中表示：GE只存在一種貨幣，那就是GE股票。而在金融業務的“催熟”后，2000年，GE公司股價一度突破150美元/股，市值來到5940億美元，成為當時美國市值最高的公司。
只是，這輝煌的一幕已難再現。隨后的20年時間里，GE始終在“減肥”的路上掙扎。2020年5月14日美股收盤時，GE股價已降至5.7美元/股，市值為498.58億美元。
2001年9月，伊梅爾特接替杰克·韋爾奇成為GE公司的新任CEO。上任之后，這位歷經六年嚴格選拔后脫穎而出的CEO并未沿著杰克·韋爾奇的思路前進，反而開啟了規模浩大的“瘦身運動”。
2008年，金融危機的不期而遇讓GE的金融產業持續縮水。2008年至2014年，GE金融的期末凈投資從5380億美元降至3630億美元。事實上，自2011年GE就開始逐步剝離旗下金融業務。
數字化受挫
彼時，GE將目光鎖定在數字化。2012年，GE率先提出了工業互聯網的概念。2013年，GE投資PaaS（平臺即服務）廠商Pivotal。隨后開發出工業互聯網平臺Predix。GE對這一平臺寄予厚望，2014年，Predix宣布開源開放。2015年，GE整合軟件和IT資產，成立數字部門GE Digital。2016年，GE數字業務部門斥資4.95億美元并購機械分析公司Meridium，隨后再次以9.15億美元收購了加利福尼亞州普萊森頓的ServiceMax公司。短短四年時間，GE的工業互聯網計劃雛形初現。
事實上，工業互聯網確實將成為未來工業制造的重要發力點。但在當時的情境下，Predix似乎顯得太過激進。
“GE在工業互聯網方面的動作太過激進了，工業涉及到的領域太多了。舉個例子，在生產精密醫療設備的工廠中的數據精度必然會和生產大宗化學品的企業有很大區別。想要實現全覆蓋非常困難。”一名了解GE的業內人士向記者表示。
GE Digital的走勢確實如此。2018年，GE醫療事業部負責人弗蘭納里在眾多候選者中脫穎而出成為GE新的CEO。而弗蘭納里上任之后選擇逐漸剝離GE Digital。
然而，沒等GE Digital完成剝離，弗蘭納里在GE的CEO生涯僅16個月后便宣布告終。
但是，GE Digital的剝離工作卻并未停止，2019年，成立僅四年的GE Digital“單飛”，Predix以獨立工業互聯網公司的形式繼續存在。消息一出，GE股票漲幅一度接近10%。
弗蘭納里的繼任者是拉里·卡爾普，后者在接任GE的CEO后，仍在繼續“瘦身”工作。而2019年和2020年則成為拉里·卡爾普的關鍵期。
在GE內部員工眼中，弗蘭納里的思路并沒有偏差。“弗蘭納里對GE的改造思路是得到認可的，他的離任是因為動作太慢了。”GE人士向記者表示。
事實上，拉里·卡爾普也同樣在沿著前任的道路前行。改善GE的負債和財務狀況成為擺在拉里·卡爾普面前亟待解決的問題。
“瘦身”進行時
讓GE制造業專注于快速增長的領域，出售效率低下或是已處在夕陽產業的部門成為拉里·卡爾普提振業績的方式之一。
2020年3月，GE將旗下的生物制藥業務出售給丹納赫公司，預計獲得約200億美元的凈收益。除此之外，GE還完成了對GE運輸業務的分拆以及與西屋制動的后續合并，并以60億美元的總價出讓了GE的股份。此外，GE在減持貝克休斯股份的過程中，獲得約30億美元的凈收益。
而對于金融資產，GE方面同樣在持續削減。據了解，2018年和2019年，GE金融共完成270億美元的資產削減。一系列舉措讓GE的負債和現金流狀況得以緩解。
GE方面向記者提供的信息顯示，拉里·卡爾普自2018年10月1日上任以來，將改善公司財務狀況，強化業務運營作為兩大戰略重點有序推進工作，聚焦航空、能源、醫療三大領域。
中國地區是GE在美國以外的最大單一國家市場。2019年1月，GE中國總裁兼首席執行官段小纓獲任GE國際業務總裁兼首席執行官。全面負責GE在北美和歐洲以外的成長型市場的發展戰略制訂及運營，包括開創新業務、財務和風險管理，品牌建設及維護以及人才培養。
GE中國官網顯示，段小纓1996年加入GE，曾先后出任包括北美和亞太區不同市場及業務集團的多個職務，涉及塑料、高新材料以及醫療等行業。2014年7月，出任GE中國總裁兼首席執行官，是GE中國首位來自本土的總裁兼首席執行官，也是GE首位擔任這一角色的女性。
記者了解到，段小纓擔任GE醫療中國總裁兼首席執行官期間，GE醫療中國已經成為GE醫療全球重要的增長引擎。在其領導下GE醫療中國的訂單量從2010年的9億美元高速增長到2018年的29億美元。而GE這樣的任命也讓外界認為是GE進一步深耕中國市場的信號。
2019年11月進博會期間，GE可再生能源集團與中國華能集團簽署了GE公司有史以來在亞洲獲得的最大規模單筆風電機組供貨訂單，也是迄今為止外資品牌風機制造商在中國簽訂的單筆最大的陸上風電機組供貨訂單。此外，段小纓還帶領可再生能源團隊成功拿下了肯尼亞的第二大風電場，100MW的Kipeto風電項目。2019年年報顯示，GE可再生能源業務部營業收入同比增長7%。
然而，5月6日，GE宣布段小纓離職的消息。同時宣布GE中東總裁Nabil Habayeb為新任國際業務總裁兼首席執行官，GE航空大中華區總裁向偉明為新任GE中國總裁并向Nabil匯報。
對于段小纓的離開，GE公司內部人士說道：“這是她的個人決定，并不是公司內部主動的人事調整。此前她就提出過想要離開的想法，但是因為新冠肺炎疫情暫時擱置了，直到現在才公布出來。”
記者注意到，4月28日，醫藥公司賽諾菲在年度股東大會上批準任命段小纓為新的獨立董事。“段小纓在另外一家公司也擔任獨立董事，但獨立董事的身份不負責公司的管理事務。”GE公司內部人士說道。
對于段小纓的離任，該人士表示：“她的任期要到5月底，繼任者要到6月才履新，現在公司這邊一切照舊，并沒有什么調整。”
而擺在拉里·卡爾普和向偉明面前的GE還遠未達到預期。2019年，GE營收952.15億美元，同比出現下滑。2019年產業自由現金流（FCF）23.22億美元，同比減少47%。
事實上，2019年航空和醫療業務的盈利增長帶動了GE的業績，然而發電部門卻仍然是亟待解決的重點問題，而拉里·卡爾普則表示，可再生能源是2020年的運營重點，GE將繼續建設陸上風電，投資海上風電，扭轉電網和水利發電的局面。同時他也指出，在可再生能源領域提高收入和現金的過程需要時間。
此外，2020年一季度，在新冠肺炎疫情的影響下，GE訂單總額為195億美元，同比下降5%；總營業收入（通用會計準則，GAAP）為205.24億美元，同比下滑8%。其中，GE航空業務部訂單受損。據了解，一季度GE航空訂單金額74億美元，同比下滑14%。一季度航空部門營收68.9億美元，同比減少13%。
記者了解到，近期GE航空方面曾表示：正在制訂全球裁員計劃，預計今年裁員數量將達GE全球員工的25%。新冠肺炎疫情的全球蔓延給客戶帶來了沉重打擊，導致飛機生產率下降，發動機服務需求下降。此舉是為了使GE航空適應目前的商業航空市場。
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