http://www.sharifulalam.com 2019-08-05 17:22 來源:海通證券
公司發布2019半年報。2019上半年,公司實現營收9.45億元,同比增長17.84%,歸母凈利潤1.55億元,同比增長23.06%,綜合毛利率41.29%,同比下降0.56pct。2019Q2單季度,公司營收5.65億元,同比增長18.32%,歸母凈利1.12億元,同比增長30.16%,綜合毛利率42.43%,同比下降0.13pct,環比提升2.81pct。
配電、控制電器實現較快增長。分產品看,2019上半年,配電電器(收入4.23億元,同比增長19.97%)和控制電器(收入0.89億元,同比增長22.90%)實現較快增長;終端電器(收入3.91億元,同比增長7.49%)平穩增長。 期間費用率同比基本持平,營業外收入同比增加。2019上半年,公司期間費用率合計24.25%,同比基本持平;分項看,銷售費用率12.42%,同比小幅提升0.40pct;管理&研發費用率11.95%,同比微降0.39pct;財務費用率-0.12%,同比微降0.04pct。 2019上半年,公司確認營業外收入2378萬元,同比增長406%,主要為二季度收到上海市浦東新區高橋鎮人民政府財政扶持資金2346萬元,18年該項政府補貼金額為約1700萬,確認營業外收入時間為18年3季度。
持續深耕行業大客戶,市場、新品開拓步步為營。公司持續聚焦行業大客戶開發,目前全國銷售部下設8個大區,55個辦事處。 市場拓展方面,上半年公司智能樓宇行業新簽二十余家戰略客戶;光伏集中式逆變器市場占有率領先且份額穩中有升;工控領域空調行業開發取得突破;新能源車相關產品已通過多家客戶產品測試。產品開拓上,上半年公司適用于5G網絡的1U產品成功上市,并與華為、艾默生及三大運營商保持良好合作關系,我們預計有望隨著5G建設的推進,快速上量。
總結。整體而言,我們認為,公司定位中高端市場,行業大客戶拓展積極推進,拉動公司收入、利潤實現持續較快增長,新能源車、5G等相關新品開發進展順利,未來有望隨著市場需求爆發快速上量,為公司中長期增長提供新的動力。