http://www.sharifulalam.com 2017-11-24 15:26 來源:界面 周小飏
羅克韋爾自動化認為,艾默生電氣給出的收購價格低估了公司價值,并且不利于其未來在工業自動化和信息市場上的發展能力。
面對艾默生電氣的收購要約,工業自動化企業羅克韋爾自動化第三次給予了拒絕。
11月16日晚,艾默生電氣宣布,擬斥資290億美元收購羅克韋爾自動化,收購報價為每股225美元,包括現金每股135美元和艾默生股票每股90美元。這是其今年第三次提出收購羅克韋爾自動化。
11月22日,羅克韋爾自動化稱,拒絕參與該收購談判。
今年8月,艾默生提出以每股200美元的報價收購羅克韋爾自動化,被拒。
10月,艾默生以每股215美元、折合276億美元的出價再提收購羅克韋爾自動化,再被拒。
這兩家都是歷史超過100年的美國老牌工業企業。
羅克韋爾自動化最早可以追溯到1904年,前身是艾倫-布拉德利公司,也就是著名的Allen-Bradley(AB)。AB于1985年被羅克韋爾國際公司收購,后幾經變動,成為羅克韋爾自動化公司,總部位于美國威斯康星州密爾沃基市。1988年,羅克韋爾自動化在中國建立第一個實體企業——艾倫˙布拉德利(廈門)有限公司。
艾默生電氣于1890年在美國密蘇里州圣路易斯市成立,彼時是一家電機和風扇制造商,1979年以技術轉讓的方式進入中國市場。
百年之后,兩家工業企業在全球各有所長。羅克韋爾自動化幾乎全面覆蓋離散行業與過程行業,在汽車、軌道交通、食品飲料及其他OEM等領域也是強項,其Logix系列PLC中的大型PLC、集成軟件平臺方面為全球領跑者,年銷售額約63億美元,市值超過240億美元,主要市場為美國、歐洲和中東。
艾默生的優勢在過程管理業務,擁有Ovation、DeltaV兩大DCS(DistributedControlSystem,集散控制系統),還有Fisher、MicroMotion、Daniel、Rosemount等各類過程儀表行業的專用軟件,主要市場為美國、歐洲和亞洲,其中中國市場占其銷售收入約9%。艾默生在2016財年(2015年10月1日-2016年9月30日)的銷售收入為202億美元。
艾默生董事長兼首席執行官范大為(DavidN.Farr)在11月16日的收購要約中,對羅克韋爾自動化CEOBlakeD.Moret稱,如果二者強強聯合,將出現全球自動化市場2000億美元的領導者。范大為還為合并后的新工業自動化巨無霸想了一個名字,叫“愛默生羅克韋爾”(EmersonRockwell)。
不過,羅克韋爾自動化依舊拒絕收購,理由是這個出價仍然低估了羅克韋爾自動化的價值。BlakeD.Moret表示,合并將削弱、而不是增強羅克韋爾自動化在不斷發展的工業自動化和信息市場上的發展能力。
羅克韋爾自動化不僅僅擁有覆蓋過程和離散行業的工業自動化根基,還合縱聯合擁有一堆“神隊友”。
早在2007年,羅克韋爾自動化就開始“合作伙伴聯盟計劃”,會集合作伙伴參與競爭。目前,這個聯盟中有500多家企業,包括出名的思科、達索系統,也有行業隱形冠軍。
這大概是羅克韋爾自動化頻頻吸引諸多工業大佬們的原因。
2016年10月,法國工業巨頭施耐德電氣對羅克韋爾自動化發出收購要約,對其估值達180億美元。
今年8月8日,聯合技術考慮收購羅克韋爾柯林斯,并于9月5日出價300億美元收購了羅克韋爾柯林斯。羅克韋爾柯林斯主要為飛機制造廠商和多家航空公司以及全球大部分國家的軍隊提供航空電子設備。
艾默生自身也在做業務整合。2016年,其將自己排名第二的網絡能源業務板塊和排名第三的工業自動化業務板塊賣掉,隨后圍繞過程行業,迅速簽署對濱特爾閥門及控制業務(PentairValves&Controls)、MYNAHTechnologies仿真軟件、GeoFields油氣行業數據軟件公司等的并購協議。
范大為認為2016財年的形勢比預期嚴峻,稱:“通過聚焦在我們能夠掌控的業務,我們得以在這一形勢嚴峻的年度里,將營運利潤率遭受的不利影響限制在40個基點以內。”
對于賣掉占銷售收入1/3的網絡能源業務板塊和工業自動化業務板塊,進行一些新的并購的舉措,范大為表示:“上述舉措共同保障了艾默生的長期增長和盈利能力,同時為股東創造價值。”