葉檀：給產能過剩的制造業一個未來
http://www.sharifulalam.com 2013-01-04 13:51
今天你煉鋼賺錢、明天他立馬建幾個高爐;今天你靠有機蔬菜賺錢，明天他立馬給自己的菜貼上有機蔬菜的標簽;今天你建立批發市場賺錢，后天批發市場便如雨后春筍。
有意為之能造惡，無意為之也能造成糟糕的后果。筆者有個朋友曾在某縣養殖特色豬，有品牌、有技術、銷路不錯。當地政府下令全縣推廣此類豬種，結果可想而知，一哄而上品牌溢價喪失，沒有監管以假亂真層出不窮，技術失控使品種劣化。
產能過剩與過度寬松的貨幣政策有關。在這方面有日本央行的前車之鑒。持續近二十年的量化寬松的貨幣政策，一方面使日元成為套利貨幣橫行全球;另一方面使企業得到廉價的低息貸款，可以源源不斷地制造出更多的商品，但企業的創新力、產品的受歡迎度沒有像貨幣一樣泛濫。
中國的大型企業可以長期得到平價貸款，甚至地方政府以發展當地經濟為由為企業貸款背書。這不但引來了企業，也引來了騙子，盯著低息貸款進行貨幣套利的投機者絡繹不絕。筆者多次說到過，實體經濟虛擬化，在經濟低迷的情況下，融資鐵、融資銅、融資房產等層出不窮，他們對實業沒有興趣，感興趣的是利用產品套利。在股票市場上，我們見識到擔保額占其總資產80倍以上的企業，也見識過負債遠超凈資產的企業。或許是實體難做，或許是虛擬厚利來得過于輕松，幾乎所有的實體企業只要做到一定規模就會進入房地產領域，無論是雅戈爾還是格力。
低廉資金傾泄而下，某些受到特殊關注的企業或者行業無度發展，如光伏行業等。目前光伏企業舉步維艱，正是傳統制造行業在無度揮霍資金后的典型反應。國內消費不啟動，國際消費已飽和，補貼制度不改進，創新機制來自于國外，對國內進行新能源炒作低端產能過剩是正常的。
最近對光伏行業的拯救強調了分布式發電，這意味著政府試圖鼓勵國人消費太陽能了;政府也強調了該行業存在的產能過剩、意識到該行業缺乏創新能力。我相信，為了拯救這個行業，政府還會繼續向大型企業注入廉價資金，但這次是“不得不”，與以往的“自愿”輸送是完全不同的概念。
在工業化初期，政府厚愛企業以培育行業競爭力，以扶持初起的行業，情有可原。中國的工程機械行業就是培育之下的結果，但低端制造產能惡性競爭、誰也難以存活時，這樣“粗糙的父愛”必須進入制度校正期。
產能過剩是資源錯配的結果，是消費與產品貨不對板的結果。建立統一大市場，取消不恰當的補貼，建立公平的貨幣政策，培育國產品消費中堅力量，就是從根本上拯救本國制造業，就是鼓勵產業升級。
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