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　　工業自動化裝備的定義，本文所指的“工業自動化裝備”，僅指服務于機械設備制造工業的自動化裝備，可分為三大類，即數控機床、工業機器人和自動化輔助生產裝備。

　　工業自動化的“春天”來臨，日趨上升的人工成本、產業結構的優化升級、國家政策的大力扶持，這三大因素將催生工業自動化領域的“春天”。其中，產業結構優化升級是推進我國工業自動化發展的核心因素。

　　數控機床：薄利時代，技術為王 受固定資產投資拉動,我國數控機床行業還將延續高增長勢頭。目前國內數控機床行業存在“低端混戰,高端失守”的局面，行業進入薄利時代，是否擁有核心技術將成為決定企業走向的關鍵。我們認為，日發數碼和華中數控有望成為細分行業的“王者”。

　　工業機器人及自動化輔助裝備：故事才剛剛開始我國工業機器人及自動化輔助裝備發展水平較之工業發達國家差距巨大，想象空間無限。隨著國內固定資產投資的持續增加，以及國產自動化裝備的進口替代效應增強，我國工業機器人及自動化輔助裝備將迎來快速增長期。看好機器人、智云股份和天奇股份。

　　投資邏輯我國正處于工業化建設的中后期，工業深化將由外延式增長進入內涵式增長階段。中國經濟必然進入一個以企業設備投資為特征的設備投資周期。這與國家提出的“產業結構優化升級”不謀而合。智能裝備，尤其是工業自動化裝備對于促進產業布局的合理性和企業生產的高級化至關重要，必然成為產業升級的發展方向，我們認為在工業自動化領域掌握核心技術的企業將能享受行業高速發展帶來的利好。

　　投資標的在工業自動化裝備行業的上市公司中，日發數碼、華中數控、機器人、智云股份和天奇股份是最具投資價值的標的，考慮估值水平和股價促發時點等因素，分別給予“增持”、“中性”、“增持”、“增持”和“增持”的評級。